| 【文章摘要】 随着信息时代的不断发展，企业 的经营和财务信息成为判断企业发 展状况的关键因素。有效的防范财务 风险，避免财务危机，提高管理水平， 是企业经营者普遍关心的重要问题。 【关键词】 企业财务风险；预警分析; 方法 ; 措 施 1 财务预警分析的理论内涵 1.1 财务危机的表现形式 企业财务风险的表现形式共有五种: 营业额或利润明显下降; 资产质芷不高， 运营效率低下，利息负担过重，到期偿债 能力弱; 应收账款大幅增长，经营活动现 金流入量低，大幅小于现金总流出量，企 业盲目扩张，投资不当，效益低下。 上述财务风险现象明显时，企业很可 能已经出现了财务危机，亡羊补牢己经不 能挽救企业。只有在财务危机发生前，建 立财务预警分析系统，针对可能造成财务 危机的因素采取有效的监测和预防措施， 才能控制财务风险，防范财务危机的发 生。 1.2 财务预警分析的概念 财务预辈子分析是指企业利用数据 化管理方式对经营资料和财务资料进行 分析，得出关于企业可能发生财务危机的 原因，以及企业财务、经营体系巾隐藏问 题的结论，并将结论预先告知经营者和企 业其他利益相关者，以提前做好相关的防 范措施的管理手段。财务预警分析系统是 企业经营预警系统的子系统，它为企业纠 正经营决策、有效配置资源、强化财务管 理、避免财产损失提供有效的依据，是现 代化企业财务管理的重要内容之一。 1.3 财务预警分析系统的作用 1.3.1 参照、作用 财务风险预警系统依据相关的经营 和1 财务特点，从若干信息中筛选中能及 时、准确反映财务风险的指标，并用具体 的数量方法测试出指标的相对重要性，使 其成为分析财务风险的判断依据。 1.3.2 预测作用 财务预警分析系统根据企业的经营 信息和财务信息，及时发现财务危机的信 号，根据信号预测可能发生的危机，并财 务适当的措施。 2 财务预警分析的方法 企业财务预警的基本方法有定量分 析、法和定性分析法，定量分析的主要依 据是企业的经营利财务资料以及一定的 数学段，型或数理统计方法，边过模型对 数据进行分析，而定性分析法的主要依据 则是由分析者的主观判断进行预警分析。 2.1 定量分析法 2.1.1 单变盘分析法 单变量财务预警棋型选取了美国 1 954-1964 年间资产规棋模相同的 79 家经 营失败企业和79 家正常经营的企业作为 研究对象，运用统计方法对多个财务比率 指标进行分析，得出具有良好预测性的两 个财务指标依次为 : 债务保障率( 现金流 量/ 负 1;1 总额〉、资产收益率( 泞’资产/ 资产总额) 和资产负债率( 负债总额/ 资 产总额) 。单变量分析实施简单，但由于有 时会出现对同一企业运用不同指标测试 约果不同的现象，逐渐被多变量分析法取 代。 2.1.2 多变是分析法 Z 值脱型是具有代表性的多变盘分析 法。该模型对33 家经营失败企业和33 家 正常经营的企业进行研究。最终选择对 5 个指标加权汇总对财务信息、进行预测， 研究结论就是著名的 Z 指模型型。该模型 如下: Z=1.2Xl+1.4X2+3.3X3+0.6X4+ 1.0X 5，其中，X 1 = 营运资金/ 总资产 ;X2= 商 存收益/总资产: X3=息税前利润/总资产; X4= 股东权益市场价值/ 总负债; X5= 销 售收入/ 总资产。根据得到 Z 值的不同对 财务情况进行判断，当 Z< 1. 81 财务危机 发生的可能性极大。 Z 值模型从企业多 方而的综合信息指标考核企业财务状况， 是具有代表性的多变芷分析方法。 2.2 定性分析法 2.2.1 标准化检查法 该方法又称为风险分析调查法，是通 过专业的风险分析咨询公司、人员等对企 业可能迎到的财务危机进行调查与分析。 这种方法的缺点在于提出的方法普遍适 应于大部分组织或企业，缺乏对企业个性 特征的分析，都某些存在财务危机隐忠的 问题无法进行识别。 2.2.2 不同阶段症状分析法 该方法认为企业的财务危机可以分 为四个阶段: 潜伏期、发作期、恶化期、实 现期。在四个阶段会呈现出不同的运营特 点。因此，分析人员需要及时将企业现有 的经营状况与各阶段经营特点对照，及时 发现财务危机发生的可能性，保证财务的 正常运在企业实施财务预警一般采用定 量分析与定性分析相约合的方法，对于各 种内外部因素产生的财务影响运用定性 分析进行分析，当出现财务危机的可能现 象时运用定量分析法进行分析，当指标偏 离正常范围内，分析原因并及时发出预警 信号，及时遏制财务危机发生的可能性。 此外，针对不同行业、不同规模的企业，财 务指标的选取应当不同。企业应当根据历 史信息建立适应于本公司的财务指标以 及预警临界值。 3 企业实施财务预警分析的措施 从企业发展的历史可以发现，多数企 业破产倒闭的原因都是因为 出现财务危 机，现金 断裂，而引发财务危机的原囚则 扑不相同，外部原因主要政治原因、经济 原因、社会囚素和技术环挠等原因，而内 部原因主要是由于经营决策不当引起。为 了保证企业长期健康的发展，建立有效的 财务预警分析系统，实施财务预警具有重 要的意义。 3.1 建立企业现金流量的分析 财务预警系统中必须包含企业的现 金流量，企业的现金流量能够在一定程度 上反映应收、应付账款以及存货的机关信 息，是企业短期内能否正常经营的一个重 要指标。正常经营企业的现金流量应该能 够保持正的现金流量。当企业的现金流量 出现异常现象时，企业往往已经陷入危机 当中。准确的现金流量信息，可以为企业 提供财务危机预警信号，使经营者和管理 者及时采取应对措施。 3.2 选取适合与企业的长期指标与短 期指标 建立正确的财务预警分析指标，可以 从长期期指标和短期指标两个方而进行 选取，其中，短期指标主要与企业的现金 流量与负债情况有关，常用指标有现金流 量、营运资金等，而长期指标主要与企业 的未来发展趋势与发展潜力有关，主要有 企业的资产负债率、业务收入增长率和资 本收益率等相关指标，为企业设计合理的 指标系统，并分别设定指标的上下线值， 能够很好的反应企业的财务状况和经营 状况。在指标选取上需要选取通用指标以 及专门适合用于本行业的指标进行全面 反应。 3.3 建立企业财务信息数据库，加强 风险识别 企业的财务风险主要来源于债务风 险和收益风险，债务风险即企业不能到期 偿债的风险，收益风险即资金的仪用放率 下降，资金在回收的过程中出现时间和金 额上的不确定性。良好的财务预警分析系 统必须能够有效的识别企业的财务风险。 因此，预警系统需要建立财务信息的数据 库，及时、准确地收集内外部数据，通过对 财务指标的综合分析，抓住得一个相关的 财务风险征兆，对企业经营情况和财务状 况的变化进行预测，并对各环节可能出现 的风险进行识别。 3.4 提升解读信息的能力 信息的解读能力是判断财务危机的 重要依据。提升解读信息的能力可以从以 下几方而着手: 区分企业动态信息和静态 信息，在进行财务分析时，针对不同动态 指标分析侧重点不同; 对其也静态财务信 息进行详细分析，了解相关的性质结构和 对企业财务经营的影响; 对表内数据进行 深入分析，分析表层信息下的深层信息， 合理分析深层信息含有的财务意义。通过 解读信息能力的提升，财务预警分析所起 到的作用能够得到不断加强。 3.5 合理利用企业的财务预警分析系 统 企业的财务预警分析系统首先可以 及时发现企业的财务风险，立即制定相应 处理措施，最大限度的减少损失。其次，企 业可以分析不理想的财务指标，对其所代 表的深层经营和财务信息进行挖掘，及时 发现企业中存在的各种管理问题，及时进 行管理，例如，当应收账款周转率下降时， 表示企业的应收账款回收不及时，应采取 方法加强应收账款的回收; 再次，企业通 过对财务预警系统的多次运用和相应的 经营财务分析，发现企业经营管理中常年 存在的隐患问题，对其成因深究，通过改 变管理方法或者规避、承受、转移财务管 理风险对内在风险进行控制，充分发挥财 务预警分析系统在内控系统中的作用。 3.6 加强对财务预警系统的后续管理 财务预警系统并不是一成不变的系 统，同样需要不断的维护、更新与完善。财 务预警系统的后续管理是其正常发挥作 用的保障。维护工作主要指日常的监管与 维护，主要目的是维持数据库的安全和完 整，以保证财务预警系统的正常运行、顺 利与其他管理系统之间实现信息共字。财 务预警系统的更新与完善则主要是对财 务业务数据、指标体系、预警临界标准等 信息的有序更新，保证财务预警系统实施 的基础得以实现。 4 结束语 随着经济体制改革的日益深化，不 断完善内控机制，建立现代企业制度，有 效防范和化解财务风险，提高财务管理水 平，已成为现代企业面临的重要任务。企 业可以充分发挥财务预警分析系统的作 用，加强对企业筹资、投资、运营等相关风 险的管理，从而保障企业的正常经营。 目前，企业财务风险管理正处于新 旧理财理念转变的过渡期，企业理财的风 险性和复杂性大大增强。因此，建立一套 科学的、操作性强的企业财务预警分析机 制，有效防范化解财务风险就显得十分必 要。 【参考文献】 [1] 张友棠，财务预警系统管理研究； 北京；中国人民大学出版社； [2] 陈学军. 浅谈企业如何实施财务 预警分析，当代经济 2013. (6) . [3] 扬朋，企业财务预警分析. 现代商 贸工业 .2013. (3). [4] 程晓燕，分析财务预警系统管理研 究. 经营管理者 .2013. (4). |
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